【IPO新規】大栄環境(9336)の初値予想とBBスタンスについて

大栄環境(9336)の新規上場が決まりました。

わたしの初値予想とBBスタンスについて紹介します。

事業内容(概要)

大栄環境(9336)は、当社及び連結子会社29社、非連結子会社２社、持分法適用関連会社３社、持分法非適用関連会社７社で構成されております。

また、2022年９月末日現在、62の事業拠点を有しております。「再資源化施設等」は、廃棄物や汚染土壌の再資源化や処分等を行う施設で31ヶ所、「その他事業拠点」は、分析センターや自治体から受託した廃棄物処理施設の運営を実施している施設等で18ヶ所、「営業所」は、当社グループ統括の営業本部を含め13ヶ所であります。

当社グループは、持続可能な循環型社会を目指し、「廃棄物処理・資源循環」を中心とする「環境関連事業」を主な事業としております。「環境関連事業」は「廃棄物処理・資源循環」のほか、「土壌浄化」、「エネルギー創造」、「森林保全」、「施設建設・運営管理」、「コンサルティング」、「その他」の７つの事業に区分しております。また、「その他」として、「アルミペレット」、「リサイクルプラスチックパレット」で構成される「有価資源リサイクル事業」を行っております。

[事業系統図]

初値予想

大栄環境(9336)の上場において、気になる点は下記になります。

• テーマ的には、「一般・産業廃棄物の収集運搬、中間処理・再資源化及び最終処分を中心とする環境関連事業及び有価資源リサイクル事業」で普通
• 業績は、普通
• 公開株数は、微妙（多い）

第44期第２四半期連結累計期間、利益を確保している（売上高32,492百万円となりました。利益につきましては、営業利益7,147百万円、経常利益7,326百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益4,763百万円）が、当選本数が多めを考慮すると、公募割れの可能性があると判断と判断します。