【IPO新規】日本ビジネスシステムズ(5036)の初値予想とBBスタンスについて

日本ビジネスシステムズ(5036)の新規上場が決まりました。

わたしの初値予想とBBスタンスについて紹介します。

事業内容(概要)

日本ビジネスシステムズ(5036)は、顧客のＩＴ課題のみならずビジネス課題を解決するため、「優れたテクノロジーを、親しみやすく」を企業理念に掲げ、マイクロソフト社をはじめとしたクラウド企業や各種ハードウエアメーカー・ソフトウエアメーカーや各種研究機関・大学などと連携し、顧客のビジネス成果と研究活動を通じたサステナブルな社会の実現に向け、最新の技術と方法論を取り込みながら、最先端のクラウドサービス提供に注力しております。

当社は独立系クラウドインテグレーターとして、マイクロソフトクラウドサービスなどを活用し、顧客のパフォーマンスを最大化することが可能なコンサルティング及びＩＴサービスを提供しております。

当社の事業は、ＩＴ領域において、ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）計画策定からクラウドによる効果の創出まで一貫してサービスを提供するモデルとなっており、計画策定からクラウド基盤設計・構築を行う「クラウドインテグレーション事業（ＣＩ）」、クラウド利活用のための運用支援を行う「クラウドサービス事業（ＣＳ）」、クラウドの運用及び利活用に必要なライセンスや関連製品を取り扱う「ライセンス＆プロダクツ事業（Ｌ＆Ｐ）」によって構成されております。クラウドサービス事業（ＣＳ）における継続契約型の保守運用売上と、ライセンス＆プロダクツ事業（Ｌ＆Ｐ）におけるクラウドライセンス売上は、定期的な契約更新により安定的な売上が見込めるストック収益型のビジネスモデルとなっております。

［事業系統図]

初値予想

日本ビジネスシステムズ(5036)の上場において、気になる点は下記になります。

• テーマ的には、「マイクロソフト製品を中心とした、ＤＸ計画策定からクラウドによる効果創出までの一貫したＩＴサービスの提供」で普通
• 業績は、普通
• 公開株数は、微妙（少し多い）

第32期第２四半期累計期間、売上の伸びは見えないが、利益を確保している（売上高は37,831百万円、営業利益は2,558百万円、経常利益は2,570百万円、四半期純利益は1,526百万円）が、当選本数が多めを考慮すると、公募割れの可能性があると判断と判断します。