松屋アールアンドディ (7317)の新規上場が決まりました。
わたしの初値予想とBBスタンスについて、述べたいと思います。
事業内容
松屋アールアンドディ (7317)は、当社及び連結子会社４社（瑪茨雅商貿（上海）有限公司、atsuya R＆D（Vietnam） Co.,Ltd.、Matsuya R＆D（Myanmar） Co.,Ltd.、タカハター株式会社）の計５社で構成されており、縫製自動機の開発・製造・販売を行う縫製自動機事業及び自社設計の縫製自動機を用いて各種縫製品の製造・販売を行う縫製品事業の２つの事業を行っています。
主な事業は下記になります。
- 【縫製自動機事業】自動車の安全装置（エアバッグ・シートベルト）のみならず、アパレル・航空機分野などあらゆる縫製の自動化・省人化・省熟化を推進することを目的として、顧客の要望に合わせた電子プログラムミシン等の縫製自動機・レーザー裁断機等の開発、製造、販
- 【縫製品事業】縫製品事業においてはオムロングループ(オムロンヘルスケア株式会社、OMRON Healthcare ManufacturingVietnam CO.,LTD.、OMRON Dalian Co.,Ltd.)向けの血圧計腕帯、自動車関連メーカー等向けのカーシートカバー、エアバッグ、自動車内装品等の製造及び販売
[事業系統図]
初値予想
松屋アールアンドディ (7317)の上場において、気になる点は下記になります。
- テーマ的には、「縫製自動機事業」で、人気は微妙
- 業績は、利益が安定せず、あまり期待できない
- 公開株数は普通
上記ことを考慮すると、公募割れの可能性がります。
ＢＢの参加スタンス
現時点でのBBスタンスは、下記になります。
- 様子見で、『仮条件』で判断
【更新日：2020/03/23】
仮条件がでました。
想定価格：960円
仮条件 ：910～960円
想定価格から見ると、仮条件の価格は想定の範囲内と考え、判定を維持。
BBスタンスは、リスクを考慮して「SBI証券のIPOチャレンジポイント確保」とします。
独自評価
| 新規上場会社名 | 松屋アールアンドディ |
| 独自評価（◎大、○：普通、△：リスク） | |
| 初値期待度 | △ |
| 人気度 | ○ （事業内容：縫製自動機事業等） |
| 業績 | △ 評価項目： 売上高（10% 以上）：○ 経常利益（10% 以上）：△(2.5%) 当期純利益（10% 以上）：△(-81.1%) 自己資本比率（40%以上）：△(31.4%) 自己資本利益率（10% 以上）：△(7.9%) |
| 当選枚数 | ○ 基準： 普通（～20,000本）：○※ 多い（20,001本～）：△ ※売出株数の影響を考慮要 |
上場スケジュール
| ■ＪＰＸ：新規上場会社情報より引用 | |
| 市場区分 | マザーズ |
| 事業の内容 | 自動車安全装置縫合システムの開発・製造・販売、レーザー 裁断機の開発・製造・販売、血圧計腕帯の製造、カーシート カバーの生産等 |
| 業種別分類・コード | 輸送用機器・7317 |
| 公募株数 | 280,000株 |
| 売出株数 | 343,000株 |
| ＯＡ株数 | 93,400株 |
| 当選本数（売買単位：100株） | 7,164本 |
| 仮条件決定日 | 3/16 |
| ＢＢ期間 | 3/18～3/25 |
| 公開価格決定日（当選日） | 3/26 |
| 申込期間 | 3/27～4/1 |
| 上場日 | 4/6 |
| 主幹事証券 | 野村證券 |
| 幹事証券 | ＳＢＩ証券 みずほ証券 岡三証券 東洋証券 追）岡三オンライン証券 |
事業規模
| 想定価格 | 960円 |
| 上場時発行済み株式総数 | 2,530,000株 |
| 想定時価総額 | 24.3億円 |
| 吸収金額 | 6.9億円 |
| 案件規模 | 小型案件 |
企業業績
| 回次 | 第33期 | 第34期 | 第35期 | 第36期 | 第37期 | |
| 決算年月 | 2015年３月 | 2016年３月 | 2017年３月 | 2018年３月 | 2019年３月 | |
| 売上高 | (千円) | 1,077,583 | 1,128,602 | 1,505,519 | 1,475,591 | 2,239,178 |
| 経常利益又は経常損失 （△） | (千円) | 49,455 | △55,507 | 48,120 | 266,502 | 57,005 |
| 当期純利益又は当期純損失 （△） | (千円) | 15,355 | △49,455 | 58,934 | 220,727 | 41,745 |
| 資本金 | (千円) | 125,000 | 125,000 | 125,000 | 125,000 | 125,000 |
| 発行済株式総数 | (株) | 2,250 | 2,250 | 2,250 | 2,250 | 2,250,000 |
| 純資産額 | (千円) | 426,434 | 382,926 | 441,861 | 505,089 | 546,834 |
| 総資産額 | (千円) | 1,317,784 | 1,223,868 | 1,435,345 | 1,679,195 | 1,716,328 |
| １株当たり純資産額 | (円) | 189,526.39 | 170,189.75 | 196,382.91 | 224.48 | 243.04 |
| １株当たり配当額 (うち１株当たり中間配当 額) | (円) | － (－) | － (－) | － (－) | 70,000 （70,000) | － (－) |
| １株当たり当期純利益又は １株当たり当期純損失 （△） | (円) | 6,824.55 | △21,980.28 | 26,193.16 | 98.10 | 18.55 |
| 潜在株式調整後 １株当たり当期純利益 | (円) | － | － | － | － | － |
| 自己資本比率 | (％) | 32.4 | 31.3 | 30.8 | 30.1 | 31.9 |
| 自己資本利益率 | (％) | 3.6 | － | 14.3 | 46.6 | 7.9 |
| 株価収益率 | (倍) | － | － | － | － | － |
| 配当性向 | (％) | － | － | － | 71.4 | － |
| 従業員数 | (名) | 22 | 21 | 22 | 28 | 30 |
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